Communiqué de presse de
Philippe Crevel
Directeur du Cercle de l’Epargne
21 janvier 2015
Livret A
2014, L’ANNEE DE LA DECOLLECTE
Le produit d’épargne le plus populaire, détenu par plus de
63 millions de résidents en France, a enregistré en 2014 sa 5ème
décollecte en vingt ans. Cette dernière a atteint 6,13 milliards d’euros. L’encours
du Livret A est revenu de 266 à 263 milliards d’euros de fin 2013 à fin 2014.
Jusqu’en 2014, lors de ces vingt dernières années, le Livret
A n’a enregistré qu’à quatre reprises une décollecte annuelle, en 1996, en
1999, en 2000 et 2005. Pour obtenir un tel montant de décollecte, il fallait
remonter à 1996 où elle avait atteint 8,3 milliards d’euros.
Le mois de décembre est le 8ème mois consécutif
de décollecte avec -290 millions d’euros, la collecte étant positive pour le
LDD (370 millions d’euros). En matière décollecte, l’année 1996 avait été pire
avec dix mois consécutifs de décollecte.
La moindre décollecte du mois de décembre par rapport aux
mois précédents est assez traditionnelle. En effet, de nombreux salariés
touchent des primes en fin d’année qu’ils placent traditionnellement sur leur
Livret A avant de les réaffecter.
Sur l’ensemble de l’année 2014, le Livret A été victime de
son faible rendement facial, les ménages ayant peu intégré dans leur calcul le
recul de l’inflation, de la stagnation des salaires ainsi que de la
réallocation de l’épargne au profit du Plan d’Epargne Logement et de
l’assurance-vie. Les dépôts à vue ont progressé de 7,7 milliards d’euros sur
les dix premiers mois de l’année 2014 quand l’assurance-vie a enregistré une
collecte nette de plus de 21 milliards d’euros sur les 11 premiers mois de
l’année. La collecte des PEL a augmenté de 11,1 milliards d’euros sur les dix
premiers mois de l’année.
Avec le maintien du taux de 1 %, il ne devrait pas y avoir
d’emballement de la décollecte dans les prochains mois. Celle-ci n’est pas
actuellement préjudiciable à la Caisse des Dépôts. En effet, compte tenu du
coût du Livret A (rémunération de 1 % + frais de collecte par les banques
0,5 % + frais de gestion de la CDC, autour de 0,3 %) et au regard du
rendement des bons du Trésor ou des OAT, la Caisse des Dépôts ne peut guère
espérer de gains sur la gestion financière de l’épargne collectée. Le
portefeuille financier du fonds d’épargne avait atteint 99 milliards d’euros à
fin 2014 (11 % placés en actions et assimilées, 54 % en obligations d’Etat, 33
% autres obligations).
La décollecte de 2013 clôt un cycle de collecte fortement
positive. Le Livret A comme le LDD ont profité des soubresauts de la crise
financière de 2008 / 2009 et de l’augmentation des plafonds en 2012 et 2013. De
2008 à 2013, le Livret A avait engrangé 115 milliards d’euros de collecte.
Collecte, rendement et taux d’inflation
du livret A (1994 – 2014)
|
|
Collecte
En milliards
d’euros
|
taux de rendement
|
Taux d’inflation
|
|
1994
|
4,9
|
4,50 %
|
1,7 %
|
|
1995
|
7
|
4,50
|
1,7 %
|
|
1996
|
-8,3
|
4,5 %jusqu’au 1er mars et 3,50 après
|
2 %
|
|
1997
|
3
|
3,50%
|
1,2 %
|
|
1998
|
1,5
|
3,50 % jusqu’au 16 juin puis 3 %
|
0,7 %
|
|
1999
|
-6,7
|
3 % jusqu’au 1er août puis 2,25 %
|
0,5 %
|
|
2000
|
-0,65
|
2,25 %jusqu’au 1er juillet 2000 puis 3 %
|
1,7 %
|
|
2001
|
4,4
|
3 %
|
1,7 %
|
|
2002
|
4,2
|
3 %
|
1,9 %
|
|
2003
|
2,3
|
3 % jusqu’au 1er août puis 2,25 %
|
2,1 %
|
|
2004
|
1,3
|
2,25 %
|
2,1 %
|
|
2005
|
-1,3
|
2,25 % jusqu’au 1er août puis 2 %
|
1,8 %
|
|
2006
|
3,3
|
2 % jusqu’au 1er février puis 2,25 % jusqu’au 1er
août puis 2,75 %
|
1,6 %
|
|
2007
|
5
|
2,75 % jusqu’au 1er août puis 3 %
|
1,5 %
|
|
2008
|
18,7
|
3 % jusqu’au 1er février puis 3,50 %
jusqu’au 1er août puis 4 %
|
2,8 %
|
|
2009
|
21
|
4 % jusqu’au 1er février
2,50 % jusqu’au 1er mai
1,75 % jusqu’au 1er août
Puis 1,25 %
|
0,1 %
|
|
2010
|
10,4
|
1,25 % jusqu’au 1er août puis 1,75 %
|
1,5 %
|
|
2011
|
19,9
|
1,75 % jusqu’au 1er février
2 % jusqu’au 1er août
Puis 2,25 %
|
2,1 %
|
|
2012
|
30,3
|
2,25 %
|
2,0 %
|
|
2013
|
14,7
|
2,25 % jusqu’au 1er février
1,75 % jusqu’au 1er août
Puis 1,25 %
|
0,9 %
|
|
2014
|
-6,13
|
1,25 % jusqu’au 1er août
1 % depuis
|
0,1 %
|
Source : Banque de France et INSEE
Contacts :
Philippe Crevel
06 03 84 70 36
Contact presse :
Sarah Le Gouez : 06 13 90 75 48
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